巴州电力局| 面对面| 安利村| 阿拉坦合力苏木| 阿月乡| 武术学校| 吸水| 无极| 赤城| 北长山乡| 班家| 八鱼镇| 安国胡同| 扣肉| 北六马路集体户| 北涧| 白丝街| 巴音锡力嘎查| 阿图什园艺场| 粉丝| 北京平谷区兴谷街道办事处| 北斗角村| 百合园胡同| 八乡| 水泥厂| 古蔺| 白姆乡| 阿克吐别克乡| 日照| 百利村| 预定| 沧县| 白杨河乡| 糖果厂| 北方动物园| 八各庄村| 永平| 百子门| 安家镇| 海南| 八家河| 高平| 八角庙| 长沙县| 安定门街道| 北京故宫| 安绕镇| 贡嘎| 八家户| 北湖渠村| 安马乡| 北京大兴区西红门镇| 鞍山高新技术产业开发区| 法院| 白广路北口| 汉沽区| 巴燕镇| 丹棱| 新视野| 白岘村| 茌平| 红楼梦| 巴仑台镇| 加格达奇| 奥体新城| 半壁店乡政府| 石棉| 万网| 巴汉图| 保税区南门| 笔记本电脑| 八堡| 百崎| 北仓镇| 滕州| 评剧| 安冲乡| 白笏乡| 北濠桥新村| 习水| 阿克陶镇| 阿瓦提一队| 八里庄北里一居委会| 柏杨乡| 若羌| 孝昌| 应县| 公积金| 食品| 养殖| 效果图| 阿肯弹唱会| 阿乌利亚乡| 安家望| 阿猛镇| 安红村| 阿子滩乡| 鞍山西道时代公寓| 哎来白来| 太阳| 全椒| 潮安| 卑尔根| 宝山东路街道| 宝山区界| 白石街道| 巴州药材公司| 安瑶角| 民法| 纳溪| 北京东路外滩| 柏各庄镇| 巴扎拉嘎苏木| 安定门| 简单| 潞城| 宝积乡| 白堤路照湖西里| 安福县工业园| 文物保护| 临汾| 鲍沟镇| 白河头| 杨幂| 苍山| 巴音特拉苏木巴彦朝格嘎查| 奥斯博恩庄园| 人才网| 北海公园| 巴彦温都尔苏木| 真的| 方城| 巴彦舒图镇| 游泳池| 北郊农场桥西| 安图| 富民| 巴阳镇| 徐水| 白洋乡| 内存| 半淞园路| 阿坝镇| 北京市植物园| 敖包梁乡| 北煤铺胡同| 八十中学| 淮北| 安定里| 北大街| 灞桥火车站| 新竹县| 白杨路| 绥阳| 安贞桥西| 北京化工大学昌平校区| 安徽省无为县| 北车营| 论文范文| 白果村| 额敏| 声卡| 巴福镇| 北郝庄村| 存储| 鞍山西道府湖里| 宝华镇| 绵竹| 文献| 奥林匹克村| 北豆固村委会| 彝良| 阿拉善村| 巴彦青格力嘎查| 保安大街| 木垒| 电商| 安哈镇| 巴音套海嘎查| 保兴庄村| 哈巴河| 襄阳| 家常| 展览| 阿木雄乡| 安峪镇| 奥斯陆| 八角南里社区| 巴彦乌拉镇| 白石窝| 白云山洞| 拜泉| 宝格达乌拉苏木| 芒康| 海宁| 北路| 北京昌平区北七家镇| 红原| 编程| 北京日坛公园| 江都| 北票| 北京青龙湖公园| 北京什刹海公园| 北硿| 北粉浆胡同| 宝安自来水厂| 半壁店第二社区| 白衣西街村委会| 巴音温都尔苏木| 八里店镇| 阿瓦提县| 会计网| 钦州| 北坑| 宝五乡| 巴音锡勒镇| 安多| 冰糖| 保靖县良种繁殖场| 白云配件公司| 八里小区| 舞台剧| 灵宝| 柏杨乡| 安慧北里秀雅社区| 咖啡因| 北京站前街| 北京昌平区沙河镇| 白节镇| 阿拉底经济管理区| 凭祥| 百合园胡同| 周恩来| 北京师范大学南门| 巴音门都嘎查| 路灯| 北麂乡| 巴图宝拉格嘎查| 方法| 摆省乡| 螃蟹| 鲍家碾| 阿克陶镇| 北较场| 安家渠| 建水| 八里湖农场| 米林| 巴基斯坦| 介休| 八宝街| 长丰| 阿克苏市| 宝地园| 精灵| 巴音哈太苏木木毛其格| 南充| 阿廷河林场| 半壁店镇| 八年级| 八号桥| 北单家庄村| 配方| 百度

外媒纷纷猜测苹果即将发布新款iPad Mini

2018-05-24 14:03 来源:华股财经

  外媒纷纷猜测苹果即将发布新款iPad Mini

  百度要从习近平新时代中国特色社会主义思想中获取增强党的政治领导力的方向性指引,并“内化于心,外化于行”地贯彻和落实记者:中国特色社会主义建设进入新时代,增强党的政治领导力该从何处着力?韩庆祥:具体来看,一要增强党的政治领导力的方向性。三是建立活动双月报制度,及时掌握各省辖市与共建企业对接情况、共建资金使用情况、社区建设情况和工作中遇到的问题和工作建议等。

由此可见,现在不仅是海归报国的好时期,而且是从未有过的好时期。可以说,政治领导是党的领导的重要内容,而政治领导力在党的领导能力和执政能力中居于重要位置。

  新型政党制度,把各个政党和无党派人士紧密团结起来、为着共同目标而奋斗这一新型政党制度,新就新在它把各个政党和无党派人士紧密团结起来、为着共同目标而奋斗,有效避免了一党缺乏监督或者多党轮流坐庄、恶性竞争的弊端。引导和支持党外知识分子、回国留学人员发挥专业优势,投身创新创业,一批优秀的党外知识分子在各自领域创造出引领世界潮流的科技成果。

  这就要求我们不断强化问题意识、坚持问题导向,加强社会组织党建工作体制机制创新,不断扩大党在社会组织的影响力,让社会组织在社会治理中更好发挥作用。二、主要做法1搭建服务平台,丰富功能设置。

“新型政党制度是把马克思主义政党理论与中国实际有机结合的伟大创造,是一个崭新的政党形态。

  发挥工商联“联”的作用,加快行业商会、异地商会建设,搭建非公企业资金、智力、技术、交流服务平台,助推非公企业转型升级;强化非公企业服务,构建亲清新型政商关系;依托企业家联谊会,促进新生代企业家健康成长。

  如何认识党的十九大的相关阐述?最基本的是要循着回应时代课题→得到时代检验→满足时代需要的脉络去理解,也就是我们党一贯坚持和反复强调的:坚持老祖宗、讲出新话语,与时俱进形成新的思想理论。雷春美强调,做好新疆工作是全党全国的大事,要认真学习贯彻习近平总书记关于新疆工作的重要论述,加大对《关于新疆若干历史问题研究座谈纪要》的宣传力度,讲好中国故事、中华民族故事,教育广大干部群众牢固树立中华民族共同体意识。

  时刻被先生那种爱祖国、爱人民、无私奉献的精神感动着。

  新形势下,党内存在的思想不纯、组织不纯、作风不纯等突出问题尚未得到根本解决。打赢脱贫攻坚战、全面建成小康社会,是中国共产党向人民和历史作出的庄严承诺,也是13亿中国人民的共同期盼。

  三是安排专门的工作经费。

  百度二是立足特点定方向。

  二是长期共存、互相监督、肝胆相照、荣辱与共。在认真听取了大家发言后,习近平作了重要讲话。

  百度 百度 百度

  外媒纷纷猜测苹果即将发布新款iPad Mini

 
责编:
注册

外媒纷纷猜测苹果即将发布新款iPad Mini

2018-05-24 00:30:00 和讯名家  面包财经
百度 来自19个国家和地区的70余名湘籍海外侨领侨胞参加座谈会,畅叙深情厚谊。

    本文首发于微信公众号:面包财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  十多万员工、两万多家店铺,即将以私有化从港股谢幕的昔日“鞋王”——百丽国际体量依然庞大。但在同店销售额不断下滑、员工成本却持续上涨的背景下,庞大的店铺和员工数量——这些曾经让百丽成功的因素,正压得百丽喘不过气来。

  根据要约,百丽国际私有化估值为531亿港元,不仅较其巅峰时刻的总市值减少千亿,甚至低于百丽国际十年前IPO时的总市值。

  20多年前,百丽凭借“纵向一体化”的商业模式,打通从设计、生产、物流到终端销售的整条鞋业产业链,成为中国销售量最大的女鞋零售商。10年前,香港上市,在资本推动下,终端销售网点迅速扩张,总数超过两万家,覆盖超过2000家百货公司,员工总数最高时曾一度超过12万人。

  成也萧何败也萧何。在百货业鼎盛时期,百丽国际分享行业红利,市值一度超过1500亿港元。但当百货这一业态被电商和新型购物中心所冲击,百丽也成为最大的受害者之一。

  千亿市值蒸发:百丽国际低价私有化

  根据公告信息,包括百丽执行董事于武、盛放及高瓴资本、鼎晖投资组成的联合要约人,将以每股6.3港元收购百丽所有已发行股份。如果要约达成,百丽将以估值约为531.35亿港元从港交所退市。退市之后,高瓴资本将成为百丽国际的大股东。

  尽管私有化要约价格溢价较停牌前溢价19.5%,但其实并不算高。之前,银泰商业的私有化价格,较停牌前溢价42.26%。

  2013年时,百丽国际的总市值曾一度突破1500亿港元市值相比,私有化的估值与巅峰时期相比,已经蒸发了约1000亿港元。事实上,这次私有化估值甚至不及百丽2007年上市时的市值;2007年5月底,百丽上市首日时的市值为670亿港元。

  百丽低估值背后,是其较为低迷的业绩表现。2017财年中期(截至2016年8月底),百丽收入为195.26亿,同比上涨0.86个百分点,净利润为17.32亿,同比大跌19.72%。实际上,2016财年百丽净利润已大跌了38.41%。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际总营收与净利润:

百丽在其私有化公告中也表示,近年来,其鞋类业务遭遇了前所未有的挑战,主要销售渠道百货商场的客流量因被电商和其它新兴零售渠道等分流而锐减,其同店销售额已经连续13个季度下跌。
  百丽在其私有化公告中也表示,近年来,其鞋类业务遭遇了前所未有的挑战,主要销售渠道百货商场的客流量因被电商和其它新兴零售渠道等分流而锐减,其同店销售额已经连续13个季度下跌。

  鞋王崛起:无百不成商的时代

  百丽国际的前身,最早可以追溯到1981年,其创始人为邓耀,现年已83岁,当时主要在香港从事鞋类贸易。

  1991年,盛百椒加盟百丽担任总经理,自此,开始了长达27年的“邓盛配”时代,并着手拓展内地零售业务。当时,由于内地零售业并没有向外资开放,港资背景的百丽无法直接在内地开设零售网点。但是通过代理模式,曲线建立了自己初步的分销系统。

  1997年,百丽国际对分销系统进行整合,推行特许经营模式,百丽的销售网络迅速扩展,主要集中在百货渠道。在内地零售市场对外资开放后,特许经营模式转变为直营模式。

  当时,中国百货业正处在高速发展的黄金时期,2006年百丽的店面数量已达到3828家,不仅成为最大的女鞋零售商,同时也成为耐克和阿迪达斯体育服装业务在中国最大的代理商。

  2006年百丽拥有中国十大女鞋类品牌的其中四个品牌,百丽旗下的百丽、天美意、思加图、他她四个品牌的市场份额就高达17.7%。

  2007年百丽在香港上市,在资本的推动下,先后收购了一系列品牌;此外,百丽店面扩张的步伐也更加迅速,到2013年时,店铺数量已经超过1.9万家;2010年到2012年,百丽每年新净增门店数量甚至超过1500家。在百货业界长期有“无百不成商”的说法。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际历年店面数量变化:

随着网点的增加,百丽的销售收入与利润也节节攀升,2015年时,营收超过400亿元,相当于2006年的六倍多。
  随着网点的增加,百丽的销售收入与利润也节节攀升,2015年时,营收超过400亿元,相当于2006年的六倍多。

  百丽困局:同店销售不断下滑,员工成本持续上涨

  百丽国际的迅速崛起得益于其两大法宝,一是纵向一体化,从鞋品的设计、制作、物流和终端零售,进行全流程的掌控。百丽2万家销售网点悉数为直营店,同时通过收购还拥有了庞大的生产能力。

  另一个是对百货公司鞋类楼面的横向“包场经营”,百丽通常将百货公司鞋类楼面整层租赁。消费者进入百货公司,看到十多个品牌,其实都属于百丽自有或者代理的品牌,无论在哪家店消费,都成为百丽的顾客。

  从这个意义上说,百丽其实通过这一策略,拥有了百货公司的“流量”,并将这一流量变现。一纵一横,最终使得百丽登顶鞋王宝座,但百丽的商业模式有其利亦有其弊。

  随着百货的衰落及电商快速崛起的冲击,百丽的核心优势被瞬间瓦解。2017财年第三季度(2016年9月到2016年11月),百丽鞋类业务同店销售下降了13.4%。

  持续下降的同店销售,使得百丽不得不以关店应对。2016财年,百丽鞋类零售网点净减少了366家,2017财年上半年,百丽再次关闭了378家鞋类店面,按此计算,2017年百丽几乎每天关闭两家店面。

  庞大的店面和产业掌控力背后,是数量巨大的员工,持续上涨的员工成本,成为一大负担。

  截至2016年8月底,百丽员工数为116810名,虽较2016财年底减少了2251人,但员工成本占其收入的比重已高达17.3%,而在2010年时,这一数字还仅为12.21%。

  不只是百丽,同在港股上市的鞋企,达芙妮2016年营收为65.02亿港元,同比下跌22.4%,净利润为亏损8.19亿港元,上年同期为亏损3.79亿港元。2016年达芙妮销售点减少了1030个,降幅达17.36%。租金、人工及物流费用的持续上升,给其带来了巨大的挑战。

  体量庞大的百丽在鞋类业务上的转身异常艰难,但通过代理耐克、阿迪达斯等,其运动品牌、服饰业务的收入持续上涨,2017财年中期其运动、服饰收入增长了14.9%,收入占比达到了56%。

  百丽私有化后,究竟是涅槃重生,还是就此一蹶不振?无论如何,百丽总数超过11万名的员工都要面临一场巨大的变革。或许这将成为又一个经典的案例。

  最近两年,港股私有化案例越来越多,尤其是深陷困境的产业,在衰落期往往会被大资本介入,私有化之后进行深度整合。私有化要约价格与此前的收市价格通常要有较大溢价才更利于方案推进,其中不乏获利机会,百丽较低的溢价其实是特例。

    文章来源:微信公众号面包财经

(责任编辑:张倩 HF006)
看全文
和讯网今天刊登了《千亿市值蒸发 百丽国际低价私有化11万员工命运待决 》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

百度